2026年开年，全球航空货运市场展现韧性。随着国际贸易回暖、跨境电商扩张及客运航班恢复，国内上市航司货运业务迎来结构性增长。

本报告基于7家主要上市航司一季度货邮运输量数据，梳理行业整体表现与增长亮点。核心发现：市场稳中有升，头部效应显著，低成本航司与跨境电商物流成为本季度主要增长引擎。

一、总体市场概况：稳中有升，头部集中，增长分化

2026年第一季度，国内主要上市航司货运业务整体呈现稳中有升态势。在统计的7家航司中，绝大多数实现同比正增长，彰显航空货运市场的需求韧性。

头部效应显著：南方航空与国泰航空组成第一梯队，两者合计货运量接近统计总量的一半。

增长明显分化：低成本航司增速领跑，春秋航空表现尤为突出；部分全服务航司则保持温和增长。

二、核心数据梯队分析：三大梯队格局清晰

按一季度货邮运输量（万吨），可将航司划分为三个梯队：

第一梯队（>40万吨）：行业巨头

南方航空（46.48万吨）：稳居榜首。依托国内最大机队，腹舱货运能力强大。同比增长3.56%，增速虽相对温和，但庞大基数带来可观增量。

国泰航空（43.02万吨）：紧随其后，与南航差距极小。同比增长8.00%，增速明显领先，特别是3月单月增长11%，显示国际货运网络强劲复苏与扩张能力。

第二梯队（10万–40万吨）：中坚力量

国货航（36.30万吨）：专业货运航司，排名第三，同比增长4.30%，表现稳健。

东航物流（28.39万吨）：同为专业货运航司，同比增长10.38%，在前四名中增速最快，凸显极强市场竞争力。

海航空港（11.02万吨）：体量相对较小，但同比增长8.82%，保持较快追赶速度。

第三梯队（

吉祥航空（3.89万吨）：一季度微增1.64%。需关注的是，3月单月出现-1.70%负增长，拖累季度表现，后续应留意其国际航线恢复及运力调整情况。

春秋航空（2.62万吨）：体量最小，但爆发力最强——一季度同比增长15.75%，3月单月更达16.76%。这表明客机腹舱利用率极高，或新开货运航线/业务成效显著。

华夏航空：图表中无数据，符合其专注国内支线客运、货运业务占比极小的市场定位。

三、增长趋势与亮点：3月“翘尾”明显，低成本航司释放货运潜力

3月份“翘尾”行情突出

除吉祥航空外，其余航司3月单月同比增速均高于或接近一季度整体增速：

国泰航空：3月增长11%（季度8%）

春秋航空：3月增长16.76%（季度15.75%）

东航物流：3月增长6.51%（季度10.38%，说明1–2月表现更佳）

一季度末市场需求旺盛，或受春节后复工复产及国际贸易回暖拉动。

低成本航司的货运潜力加速释放

春秋航空以15.75%的增速领跑全行业。作为低成本客运航司，其在航班密度增加的同时，有效挖掘了腹舱货运潜力，也可能是跨境电商小包等新兴货运需求的直接受益者。

全货机 vs. 客改货/腹舱

专业货运（国货航、东航物流）：表现稳健，增速分别为4.30%和10.38%，体现专业物流供应链的稳定性。

客运航司（南航、海航、春秋）：整体表现不俗，说明客运航班量恢复直接带动腹舱运力释放，缓解了纯货机运力压力。

四、总结与展望

2026年开局，航空货运市场表现良好。国泰航空、东航物流在各自领域展现出强劲增长动能，而春秋航空则成为本季度最大的黑马。